欧洲企业并购的支付方式选择,金融学外文翻译,上市公司,并购融资
文档价格: | 100 金币 立即充值 | 文章语言: | 英语-中文 | 原文出处: | 请在文档内查看 | |||||
译文字数: | 5012 字 (节选翻译) | 译文格式: | Doc.docx (Word) | 更新时间: | 2017-12-17 |
欧洲企业并购的支付方式选择,金融学外文翻译,上市公司,并购融资
译文(字数:5012):
摘要
我们研究1997-2000年间欧洲收购者在收购私有或者公有企业时的支付方式。欧洲是研究企业管理在支付方式中的作用的一个理想场所,这里有大量寡头控制公司和广泛的资本市场、机构设置、法律以及规章制度。在公司管理权与负债融资成本限制之间的权衡都体现在投标者的支付方式的选择上。与之前的证据相一致,我们发现一些收购方与目标公司之间的特征会影响支付方式的选择。
全球并购在最近十年得到了飞速发展,给世界范围内经济活动的组织形式带来了重大的变化。然而对于并购活动中的具体过程还有包括并购支付方式的选择等很多亟待解决的问题。对于很多大型的并购活动来说,融资决定对于并购者的所有权、杠杆率和其余一系列的融资决定都有重大影响。融资决策也可能会给买方和卖方公司及其股东带来严重的公司控制问题、风险承担、赋税以及现金的使用问题。在本文中,我们通过研究欧洲大量样本公司,探究其并购交易的支付方式及其决定因素。
然而大量的并购研究都是基于美国交易,依赖于美国的数据的弊端在于保持机构因素相对固定。通过对欧洲并购行为的广泛研究,我们可以评估所有者结构、公司治理条例、公司法、证券条例以及市场状况在公司并购行为中的重要性,而这些在美国的数据中是无法得到的。
原文(未统计字数):