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石油价格与全球宏观经济因素变量,金融学外文翻译,股市波动,宏观经济因素,VAR模型
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译文字数: 11878 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2017-12-17
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石油价格与全球宏观经济因素变量,金融学外文翻译,股市波动,宏观经济因素,VAR模型

译文(字数:11878):

摘要:

本文研究了油价,全球工业生产,价格,中央银行政策利率和货币总量与全球因子增强误差校正模型的关系。 我们确认了以下程式化的关系:i)在全球层面,货币,工业生产和价格是协整的;ii)全球石油价格的积极创新与全球利率紧缩是相连接的; iii)全球货币,价格水平和工业生产的积极创新与油价上涨有关; iv)全球利率的积极创新与油价下跌有关; v)美国、欧元区和

中国是全球宏观经济因素的主要驱动力。

一、引论

自20世纪90年代中期以来,全球经济和国际石油市场发生了几个重要的变化。 随着1999年ECB的创造和中国与印度的快速经济增长,最大的5个经济体(欧元区,美国,中国,日本和印度)现在占世界经济总量的65%左右(以购买力平价为测量标准),同时近几十年来全球石油的需求受主要的发展中经济体快速增长的推动。一些重要的转变也出现在全球经济中的央行行动方面。许多国家遭受长期经济衰退和官方/政策利率接近零,2008年全球金融危机后,美国,日本,欧元区和英国中央银行已经转向另外的政策来扩大货币总量,从而刺激经济。

文献大体分析了美国联邦基金利率与美国石油价格之间的关系。然而,在目前的情况下,我们相信中央银行在全球层面的利率以及全球货币总量方面会与油价保持一致,特别是考虑到中国和印度经济的激增,中央银行现在寻求影响经济的新方式。


原文(未统计字数):

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