证券化在银行流动性和资金管理中的作用,金融学外文翻译,商业银行,信贷资产证券化
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译文字数: | 4580 字 (节选翻译) | 译文格式: | Doc.docx (Word) | 更新时间: | 2017-12-26 |
证券化在银行流动性和资金管理中的作用,金融学外文翻译,商业银行,信贷资产证券化
译文(字数:4580):
关键词:证券化、银行管理、流动性、贷款渠道、货币政策
摘要:本文研究证券化在银行管理中的作用。我提出了一个“银行贷款组合流动性”的新指数,可以被认为是对某种类型的贷款证券化的潜在的加权平均值,其中权重反映了银行贷款组合的组成。我使用这个新指数表明,通过允许银行将非流动性贷款转换为流动资金,证券化减少了银行持有的流动性证券,并提高了其贷款能力。此外,证券化为银行提供了额外的资金来源,使银行贷款对资金冲击成本不那么敏感。还有,证券化削弱了货币当局影响银行贷款活动的能力,但使银行在证券化市场关闭时更容易受到流动性和资金危机的影响。
1.引言
自20世纪70年代以来,美国证券化贷款市场已经成长为抵押贷款市场的主导,并已成为对消费者和企业贷款的越来越重要的因素(图1)。例如,2007年,8.1万亿美元的贷款通过证券化融资,约占所有贷款的40%。即使在2007年金融危机之后,证券化市场交易量也超过了公司债券市场的规模。快速发展的学术研究机构旨在了解证券化是否以及如何改变了银行在经济中的传统作用。本文通过研究证券化如何改变个体银行管理资金和流动性的方式以及这些变化反过来又改变了银行流动性、资金成本和贷款供应之间的传统联系。
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