文档价格: | 100 金币 立即充值 | 文章语言: | 英语-中文 | 原文出处: | 请在文档内查看 | |||||
译文字数: | 13841 字 (节选翻译) | 译文格式: | Doc.docx (Word) | 更新时间: | 2017-11-28 |
管理者过度自信与会计稳健性研究,会计学外文翻译,管理者过度自信,会计稳健性,外部监管
译文(字数:13841):
摘 要
过度自信的管理者高估公司投资的未来收益。因此,我们预测过度自信的管理常常会延迟损失的确认,同时会计稳健性较低。另外,我们检测了外部监管是否会帮助
削弱这种影响。利用衡量条件稳健性和无条件稳健性的指标,我们找到了有力的证据证明CEO的过度自信与会计稳健性之间存在负相关关系。我们还发现外部监管
无法削弱这种关系。我们的结论丰富了对过度自信的文学研究,同时推进了关于过度自信对财务报告行为的影响(Schrand 和 Zechman
[2011])的研究。
1引 言
过度自信(乐观)的管理者高估企业投资项目的未来收益(Heaton [2002], Malmendier and Tate
[2005])。早前的金融文献研究证明,过度自信会影响公司的投资、融资以及股息分配政策(例如,Malmendier 和 Tate [2008],
Cordeiro [2009], Deshmukh, Goel, 和 Howe [2010], Malmendier, Tate, 和 Yan
[2011], Hirshleifer, Low, 和 Teoh
[2012])。近期的会计工作检测了过度自信对《会计审计实施条例》(AAER)产生不利影响的可能性,同时检测了管理者过度自信(Schrand
and Zechman [2011])引起管理预测(Hribar 和 Yang [2011], Libby and Rennekamp
[2012])的可能性。通过调查管理者过度自信对会计稳健性的影响,我们拓展了这方面的研究。我们找到了一致强有力的证据证明,无论是对条件性或是非条
件性会计稳健性均产生严重的消极影响。
检测过度自信对公司政策,包括会计政策的影响十分重要,因为过度自信会诱导公司决策,破坏公司利益。例如,Roll
[1986]说过,管理者的狂妄自大(或者过度自信)解释了公司进行价值破坏性的合并或收购的原因。同样地,扭曲其他投资,融资或会计政策的代价高昂
(Malmendier 和 Tate [2005, 2008], Ben-David, Graham, 和 Harvey
[2010])。另外,过度自信在某些条件下是有益的。例如,与一般管理者相比,过度自信的管理者在鼓励冒险时的成本要低(Gervais,
Heaton, 和 Odean [2011], Campbell 等人 [2011])。
原文(PDF格式,未统计字数):