提高发达市场跨国并购绩效:商业关系和技术创新能力的作用_会计学外文翻译

译文（字数：13819）：

摘要：本研究探讨了新兴市场企业在发达市场发起的跨国并购绩效的决定因素。利用社会网络理论和组织创新文献，我们假设并购企业的业务关系通过增强并购企业的技术创新能力来提高跨国并购绩效，而环境动荡强化了这种中介模型。此外，文化距离和技术创新能力的相互作用会降低跨国并购的绩效。为了检验这个模型，我们收集了186家在发达市场发起跨国并购的中国企业的数据。正如预测的那样，我们发现（1）收购企业的技术创新能力正向调节着业务关系与跨国并购绩效之间的关系；（2）环境动荡正向调节企业关系与技术创新能力之间的关系；（3）文化距离负向调节技术创新能力与跨国并购绩效之间的关系。

关键词：企业纽带技术创新能力；环境动荡；文化距离；跨国并购绩效。

一、绪论

当企业发现自己在国内市场缺乏所需资源时，他们可能会考虑收购海外资源，以弥补资源短缺。近年来，新兴市场企业积极参与跨国并购（跨境并购），这些跨国并购背后的一个主要动机是寻求战略资产，如技术、品牌、分销网络、研发设施和管理能力（Buckley et al., 2007; Deng, 2012; Kumar, Mudambi,&Gray, 2013）。例如，联想收购IBM的个人电脑部门，以获得领先的个人电脑技术；吉利收购沃尔沃，以打入中国以外的全球市场。从新兴市场中收购企业，必须在完成这些跨国并购交易后，有效地转移或整合目标企业的战略资产、管理知识和创新力。尽管如此，一些企业从跨国并购中获得了正回报（如联想收购IBM的个人电脑部门或吉利收购沃尔沃），但也有一些企业失败了（如上海汽车工业集团收购双龙汽车，中国平安保险收购富通投资）。它目前还不清楚是什么因素影响了跨国并购的成功。跨国并购旨在收购目标企业在发达市场的战略资产。

原文(PDF格式，未统计字数)：

Enhancing performance of cross-border mergers and acquisitions in developed markets: The role of business ties and technological innovation capability