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环境绩效和公司市值的实证研究_会计学外文翻译
文档价格: 100 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 14097 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2020-01-14
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环境绩效和公司市值的实证研究_会计学外文翻译

译文(字数:14097):

摘要:本文通过对与环境绩效公告相关的股票市场反应的测量,分析了股东价值对环境绩效的影响。我们研究了市场对两类环境绩效的反应。第一类包括 417 份企业环境倡议(CEI)公告,这些公告提供有关自我报告的企业努力的信息,以避免、减轻或抵消企业产品、服务或流程的环境影响。第二类包括 363 份环境奖励和认证公告(EAC),其中提供了有关第三方对环境绩效特别认可的信息。尽管市场对综合 CEI 和 EAC 公告的反应并不显著,但我们在统计上发现某些 CEI 和 EAC 子类别的市场反应显著。具体来说,环保慈善礼品的公布与显著的积极市场反应有关,自愿减排与显著的消极市场反应有关, 而 ISO 14001 认证与显著的积极市场反应有关。对 CEI 和 EAC 类别的市场反应之间的差异在统计上是微不足道的。总的来说,市场对环境绩效公告的反应是有选择性的,某些类型的公告甚至被负面评价。

关键词:市场价值环境绩效环境倡议奖 切尔蒂阳离子 股市反应

1.引言

本文通过对与环境绩效公告相关的股票市场反应(异常收益)的测量,分析了环境绩效对股东价值的影响。我们研究了市场对两类环境绩效的反应。第一类是关于自我报告的公司努力避免、减轻或抵消公司产品、服务或流程对环境的影响的公告。我们将这些公告称为企业环境倡议(CEI)。我们研究了市场对 CEI 广泛类别的反应,以及特定公告类型的子类别。第二类是关于第三方特别认可环境绩效的公告。我们参考环境奖和认证(EAC)等公告,并检查市场对 EAC 广泛类别及其特定子类别的反应。我们还对比了市场对 CEI 和 EAC 的反应。


原文(PDF格式,未统计字数):

An empirical investigation of environmental performance and the market value of the firm

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