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译文字数: | 6030 字 (节选翻译) | 译文格式: | Doc.docx (Word) | 更新时间: | 2020-01-30 |
对新兴经济体公司的融资结构采用国际财务报告准则_会计学外文翻译
译文(字数:6030):
摘要:本文旨在研究采用国际财务报告准则(IFRS)与公司在不同新兴经济体的融资结构之间的关系。考虑到公司,国家和地区的水平,采用线性层次回归模型,在2003年至2014年间,对来自145个国家的公司150265个观测数据库中采用了线性层次回归模型。采用IFRS对融资决策的影响在来自不同地区的公司之间是不同的。当国家控制措施用于监督法律执行和投资者安全时,例如董事会的质量和会计审计,这种影响更为明显。
关键词:国际财务报告准则;多层次融资结构;新兴市场
一、介绍
一些研究发现,国家特征会影响公司的融资决策。以来Rajan和Zingales(1995) 和La Porta等(1998),据观察,国家因素影响了资本结构和财务业绩。比较发达市场和新兴市场,观察到国家因素以不同的速率影响公司的资金决策。在发达市场中,与公司决定相比,国家因素在资本结构中的重要性较低。在新兴经济体中,国家因素更具相关性(de Jong等,2008; Kayo和Kimura,2011; Lucey和Zhang,2011; Santos,2013)。
在对债权人保护水平较低的经济体中,初始资本成本往往高于存在这种保护的经济体,因此,由于需要贷款,主要在小公司中,有形的影响更大(González和González,2008年)。另一方面,大公司可以构建其资本,提供其他形式的融资,吸引新的投资者(筹集更多股权或保留它)。在这种情况下,质量信息的改进对于公平而言比信用更为明智(Myers和Majluf,1984).
原文(PDF格式,未统计字数):
Adoption of the International Financial Reporting Standards(IFRS) on companies’ financing structure in emerging economies