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英国中小企业上市公司治理与绩效研究_会计学外文翻译
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译文字数: 10216 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2020-02-05
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英国中小企业上市公司治理与绩效研究_会计学外文翻译

译文(字数:10216):

摘要:本文研究了公司治理因素对英国中小企业上市公司的绩效影响的调查结果,并考查了其对小微型和中大型这两种企业规模影响是否不同。本文采用非平衡面板数据回归分析方法,对另类投资市场(AIM)上市的 234 家中小企业进行了为期

10 年(2004-2013)的样本分析。面板数据分析结果显示,对所有样本企业而言,公司治理因素中的董事会规模、首席执行官(CEO)年龄和任期、董事薪酬水平均与中小企业绩效显著相关。研究结果还表明,董事会规模与两种规模的企业绩效均存在相关关系,但 CEO 年龄仅对中大型企业具有显著性,董事薪酬仅对小微型企业具有显著性,而 CEO 任期和非执行董事比例对两者均不存在显著关系。总体而言, 本文研究表明公司治理因素对中小型上市公司绩效都存在一定的影响关系,然而, 这种效应在小微型和中大型两种规模的企业之间存在显著差异。该研究结果对为不同规模的企业制定公司治理机制的决策者具有重要意义。本文通过建立企业绩效与董事会规模、CEO 年龄、CEO 任期、董事薪酬和非执行董事比例之间的关系,对已有的中小企业上市公司治理文献进行补充。

关键词: 公司治理; 公司规模; 企业绩效

1.介绍

大量的研究调查了公司治理因素与绩效之间的关系(Black et al.2006;Chhaochharia 和 Grinstein, 2007;的理论基础是提出建议。例如,Spanos(2005)认为公司治理对一个经济体的增长前景具有重要的影响,因为适当的做法可以降低投资者的风险,吸引投资资本,提高公司绩效。Dalton 和 Dalton(2005)还指出,对公司治理与绩效之间关系的研究对制定公司治理机制的决策者具有重要的意义。Johnson 等人(2000)报告称,公司治理薄弱加剧了 1997 年的亚洲货币危机;这凸显了公司治理对公司绩效的重要性。


原文(PDF格式,未统计字数):

Corporate governance and performance of UK listed small and medium enterprises

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