对冲基金管理,经济学外文翻译,风险评价,KMV模型,Logit模型,科技型中小企业
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译文字数: | 5336 字 (节选翻译) | 译文格式: | Doc.docx (Word) | 更新时间: | 2017-12-30 |
对冲基金管理,经济学外文翻译,风险评价,KMV模型,Logit模型,科技型中小企业
译文(字数:5336):
2、投资者对质量治理的需求
考虑到投资者的投资决策部分基于对冲基金的治理质量,重要的是要注意投资者认为高质量的具体治理(和操作)特征。投资者调查显示出,根据投资者要求的治理类型和操作特征,对冲基金显示出很大程度的一致性和复杂性。由于不断加深的制度化和复杂化程度、2008年金融危机的失败经历和对于伯纳德·麦道夫的庞氏骗局的反思,对冲基金投资者对于更高质量的质量治理的需求在过去的十年里不断增加。
不出所料,对冲基金投资者对于风险有着强烈的偏好。投资者要求投资组合风险水平受制于预先设定的限制,新的仓位在持有前被模拟,同时操作风险、交易风险和流动性风险要可以被测定、发现、限制和测试。尽管投资者可能要求锁仓和其他的短期赎回限制以保护基金的稳定性,但他们仍然倾向于能够在一年内赎回大部分(即使不是全部)资本。
投资者对透明度也有强烈偏好。投资者寻求每月实时发生在任何地方的全面的、可理解的风险披露。投资者需要详细和频繁的绩效报告,以精确地确定基金的投资策略,监控投资经理的投资行为,防止对于既定策略的偏离(风格漂移)。据估计,在实践中89%的对冲基金至少每个月对投资者进行信息披露。除了绩效表现,信息披露通常还描述了给定策略的回报率和风险调整业绩的多种测量方法。
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