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汇率波动与出口:发展中工业化国家之间的区域差异,金融学外文翻译
文档价格: 100 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 3084 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2017-11-28
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汇率波动与出口:发展中工业化国家之间的区域差异,金融学外文翻译,人民币实际汇率,净出口贸易,外商直接投资

译文(字数:3084):
摘 要
本研究选取了一个大型小组的发展工业化中国家来调查汇率波动和出口之间的联系。虽然研究这种关系的实证文献数量非常多,但是关于它的性质和重要性的明确共 识至今还没有出现。使用固定和随机效应模型来捕获的跨国之间差异,汇集出口方程被用来估计整个面板以及国家的各个子集。结果,这是强大的横越在不同的波动 性的措施,结果表明负效果存在于最不发达国家的出口之中,特别是拉丁美洲和非洲,而不是存在于亚洲最不发达国家或工业化国家的出口中 。
一、引 文
人们常常认为,汇率波动对于国际贸易额会产生不良影响,因为风险规避进口商和出口商的海外业务利润都面临着更大的风险和不确定性,进而会减少他们交易产品 的需求和供应。然而,从理论上讲,这直接影响是不确定的,这取决于各种因素,如风险厌恶程度,合同的货币单位,为对冲机会的可用性,和/或其他类型的业务 风险的存在都会产生影响。这意味着汇率的不确定性和贸易之间的联系的方向和程度最终是会一个经验问题。
平时的观察结果表明,不同国家和地区的汇率波动对经济的影响存在着明显的差异。在贸易方面,克鲁格曼(1989) 指出,对于汇率波动对经济的影响工业化国家普遍要低于发展中国家。造成这些地区差异的其中一个原因可能就是向前覆盖以对冲外汇风险一般可用于经合组织 (OECD)国家,却并不适用于欠发达国家(最不发达国家)的货币。而另一种可能的解释是,在许多最不发达国家实际汇率一直非常不稳定,往往像过去不可持 续和不稳定的宏观经济政策所产生的结果一样(美洲开发银行,1995年)。这对那些寻求通过更大的外向发展来推动增长和发展的国家提出了一个重要的政策问 题。如果汇率波动对贸易的影响是负面,并且在经济上是显著,那么任何旨在提高外向发展,促进国际贸易的一揽子政策都应包括随着时间的推移来稳定实际汇率的 具体措施。

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