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危机期间的利率风险管理-以意大利银行为例,金融学外文翻译,利率市场化
文档价格: 100 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 5668 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2017-12-17
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危机期间的利率风险管理-以意大利银行为例,金融学外文翻译,利率市场化,利率风险,VaR模型

译文(字数:5668):

摘要

我们用一个独特的数据集来分析意大利银行如何管理他们暴露在近期金融危机中的利率风险。首先,我们记录已被限制并且远低于监管机构强制执行的警戒级别的由久期缺口方法测量的平均利率风险。其次,我们的计量结果表明,在避免整体利率风险更多的暴露在风险增加的情况下时,银行所使用的资产负债表上的利率风险和利率金融衍生品这两种工具之间具有可替代性。此外,我们还发现了有力的证据表明银行利率风险与流动性风险之间的负相关关系。

引言

随着2008年9月雷曼兄弟破产和紧随其后的主权债务危机爆发,欧元区的世界各国央行迅速采取了大胆措施。在欧元区,欧洲中央银行(ECB)将官方政策利率降至历史最低水平,并采取非常规措施以恢复货币政策传导机制。在此期间,金融市场波动加剧,宏观经济持续的不确定性和投资者风险规避倾向的加剧对欧元区国家的收益率曲线产生了强烈和异质的影响。 图1显示了2008年9月至2012年6月意大利的主要再融资操作的ECB率和收益率曲线的斜率。值得注意的是,斜率从2008年9月到2009年年中快速增加,直到2010年年底基本保持不变, 随着欧元区主权债务危机的加剧,再次上升 - 尽管更不稳定。


原文(未统计字数):

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