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中国相关股票市场的相互影响,金融学外文翻译,恒生指数,深证成指
文档价格: 100 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 5277 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2017-12-17
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中国相关股票市场的相互影响,金融学外文翻译,恒生指数,深证成指,溢出效应,VAR模型

Interactions among China-Related Stocks

译文(字数:5277):

摘要:这篇论文探索的是中国公司发行的五种不同的股票指数之间的因果关系问题,深圳证券交易所和上海证券交易所上市的A股和B股,还有香港证券交易所上市的H股。通过测量交叉自相关性和实施Granger因果检验,我们可以发现五个不同指数之间的因果关系在早期1996年之后便经历了重大的变化;B股相对于其他股票变得更加具有影响力。从1996年到现在,中国的B股已经趋于引导香港的H股。尽管在1996年以前,A股趋于引导B股,但是这样的关系要么消失不存在了,要么在1996年后被保留了下来。

关键词:A股,B股,中国,交叉自相关性,Granger因果检验,H股,香港,上海,深圳

1.介绍

在过去20年里,我们已经见证了中国经济的快速增长。自从1978年改革开放政策颁布以来,中国便开始了自己的经济和金融的改革,并且已经从苏维埃集体主义转变成了一个市场导向的经济模式。其中上海证券交易所和深圳证券交易所的建立和发展比改革开放带来的其他任何方面的进步都要显著。

尽管这两个证券交易所只经历了相对较短的历史,并且肩负着施加在它们身上的政治和监管的负担,但是在过去的七年里,它们大幅扩展,并且已经吸引了来自国内和国外的投资者们的大规模投资。它们也具有独特的特点,吸引着学术界研究者的注意,特别是对市场划分的关注。中国股票市场被划分为两个部分。


原文(未统计字数):

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