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CEO报酬的变化与公司业绩间的关系:基于日本和美国两国间的比较_财务管理外文翻译
文档价格: 300 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 5265 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2019-11-07
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CEO报酬的变化与公司业绩间的关系:基于日本和美国两国间的比较_财务管理外文翻译

译文(字数:5265):

1.引言:

很多研究管理层报酬方面的文献都将关注点放在公司负责人对经理人监管和衡量时公司财务业绩所扮演的角色(Holmstrom,1979)。几乎所有的经验主义研究都以美国的上市公司为样本,很大程度上是因为美国证券交易管理委员会要求上市公司的前五位登记在案的高管薪酬数据必须披露。关于是否这是一个经验主义问题依然存疑,在全球化的基础上,管理层报酬的合同使用公司业绩作为衡量的方法在某种程度上类似于美国为达到调整持股人和他们经理利息的目的所使用的方法。因为我们注意到全球企业的并购现象开始增多并且随着公众愈发火热地讨论高管薪酬设计的合理性,商界和监管者们都开始对检验高管薪酬的合同如何依赖于不同的业绩手段以及对不同的国家间的薪酬合同设计有何不同这两件事产生兴趣。本文中,我们致力于在这一领域研究日本公司高层总体财富值的改变与公司业绩两者的关系,并将其与美国那些CEO进行对比。

现有的关于美国公司业绩与其CEO报酬具有关联的迹象常常被掩盖在政府机构的理论框架之下,它预测了总经理会因为企业业绩评价而得到奖励,例如会计盈余和股票收益等,全都是为了使股东和那些经理人的利益保持一致(Jensenand Meckling,1976)为了检验相同的模型是否能在除了美国的其他不同经济环境中有效描述薪酬是如何被定夺的,就需要有人为一众CEO们的薪酬数据提供保障。


原文(PDF格式,未统计字数):

The relation between changes in CEO compensation and firm performance: A Japanese/American comparison

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