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财政政策、利润和投资_财务管理外文翻译
文档价格: 300 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 12372 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2019-11-08
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财政政策、利润和投资_财务管理外文翻译

译文(字数:12372):

摘要

本文以经合组织国家为研究对象,对财政政策对投资的影响进行了评估。我们特别研究了不同类型的财政政策如何影响利润,从而影响投资。

我们发现,公共支出对企业投资有相当大的负面影响,尤其是其公共工资构成部分。这一结果与政府的模式下就业给私营部门带来工资压力的情况是一致的。各种税收也给利润带来了负面影响。但有趣的是,政府支出对投资的影响要大于税收的影响。我们的研究结果对所谓的“非凯恩斯主义”(即扩张性)财政调整效应具有重要意义。

1介绍

在过去30年里,许多经合组织国家的财政政策经历了巨大的波动。在70年代和80年代初,财政挥霍导致巨额赤字的积累。然后,从80年代中期开始,几个国家实施了财政调整,但取得了不同程度的成功,减缓了公共债务的增长。

看看这些证据,最近一篇生动的文献指出了财政政策的所谓“非凯恩斯主义”效应的重要性。从Giavazzi和Pagano(1990)开始,几位作者指出,与由总需求驱动的标准模型预测相比,一些(但不是所有)财政收缩是扩张性的,甚至在非常短的时间内也是如此。尽管对快速财政扩张时期的研究相对较少,但Alesina和Ardagna(1998)也显示出这方面存在“非凯恩斯主义效应”的证据,即他们指出,几次财政扩张都是紧缩的。

大多数实证文献关注的是大规模财政收缩(扩张)对私人消费的影响 。然而,正如Alesina、Perotti和Tavares(1998)所指出的那样,即使粗略地看一下财政政策的大幅波动,也会发现,私人投资在GDP增长对财政立场的这些巨大变化的反应中所占比例过高。


原文(PDF格式,未统计字数):

FISCAL POLICY, PROFITS, AND INVESTMENT

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