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利用盈余管理避免收益减少和亏损,会计学外文翻译,非经常性损益
文档价格: 100 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 12038 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2017-11-28
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利用盈余管理避免收益减少和亏损,会计学外文翻译,非经常性损益,上市公司

译文(字数:12038):
摘  要:
本文力证了公司通过操纵会计收益报告来避免收益的减少以及亏损。具体来说,通过分析收益水平以及收益的变化水平的截面数据分布,我们发现小幅度的收益下降 和亏损通常是低频率的,而小幅的收益增长和正收益却常常发生。同时,我们发现经营现金流和营运资金变动这两个收益的组成部分,是用来操纵实现收益增长的常 用工具。在利益相关者的信息处理启发式的使用和期望理论的基础上,我们提出了两个关于避免收益减少和损失的动机的理论。
关键词:盈余管理;收益下降;亏损
1、 概要
有证据表明公司有强烈的动机避免报告收益下降。通常情况下,经理人会在年报中管理层讨论部分的开头几行强调收益增长的重要性。例如,在天纳克1994年的 年度报告中,其CEO达纳米德说:“我必须强调的是保持长期的持续收益高增长这一目标指导和衡量我们所有的战略行动。”类似的,Eli Lilly多年来一直强调收益的持续增长(保持了33年的收益增长)。在新闻报道或者盈利报告中可以找到类似的例子。在1994年发布的盈利报告中,美国 银行的CEO Richard Rosenberg评论说“增加每股收益是我们最重要的年度目标。”总之,很多证据表明管理人员尽量保持收益增长的模式。
最近的几项研究为此提供了更系统的证据。Barth等人(1995)报告有些保持持续收益增长模式的公司通常要求更高的市盈率。此外,他们还发现这种收益 增长模式持续越久,溢价越大;而既定的收益增长模式一旦被打破,溢价就会完全消失或大幅度减少。DeAngelo等人(1996)也有类似的发现:一旦破 坏持续收益增长的模式,公司会在该年经历异常的负股票收益(平均高达14%)。因此,管理层有强烈的动机进行盈余管理以避免报告收益下降,而且随着已实现 收益增长的期间长度增加,这种动机愈加强烈。
此外,许多轶闻证据表明管理层也有保持正收益的动机。关于对“持续盈利”的渴求,无论在年报、新闻发布还是新闻报道中都是非常普遍的,这也表明避免亏损的动机是存在的。Hayn(1995)最近的一篇文章为此提供了更直接的证据:

原文(PDF格式,未统计字数):

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