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金融自由化与货币政策东亚合作,国际经济与贸易外文翻译,国际旅游贸易竞争
文档价格: 100 金币 立即充值 文章语言: 英语-中文 原文出处: 请在文档内查看
译文字数: 2906 字 (节选翻译) 译文格式: Doc.docx (Word) 更新时间: 2017-11-28
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金融自由化与货币政策东亚合作,国际经济与贸易外文翻译,国际旅游贸易竞争

译文(字数:2906):
人们都清楚地认识到,强有力的国内金融市场能够在经济增长和发展中发挥关键作用。健全的金融机构和运作良好的市场有利于储蓄的调动和有效分配,从而提高生 产率和促进经济增长(利文2004)。这一点对东亚高储蓄率的区域国家尤其重要。有限发展当地金融市场和小型分散的性质也导致了很大一部分储蓄流到亚洲以 外的地区。盈余的储蓄大多被输送到美国,美国通过直接投资和证券投资又将资金返回亚洲。促进国内金融市场和区域金融一体化是重要的,因为它不仅有利于亚洲 区域内的储蓄调节,而且还吸引了外国以本国货币的名义投资。这种替代资金来源将减少东亚的依赖外币借款,与此同时,减少该区域对成熟(经济体)和货币错配 的风险暴露。
然而,由于东亚国家的金融部门放松管制和发展其资本市场,决策者面临的一个关键问题更加复杂的风险正在注入金融体系。特别是,资本帐户自由化加剧了国际外 溢速度和规模,且有可能增加个别国家面对外部金融冲击的脆弱性。许多学者发现的实证表明,金融发展,特别是金融开放可以提高一个国家在危机中的脆弱性(见 2005 拉詹和卡明斯、赖因哈特2003)。事实上,过去金融暨?货币危机相当程度上可以归咎于次序不当的自由化。
在过去四分之一世纪中,固定汇率下开放资本帐户在小型开放经济体中已被证明是致命的

原文(单词数:1677):
It is well recognized that strong domestic financial markets can play a key role in economic growth and development. Sound financial institutions and well-functioning markets facilitate the mobilization and efficient allocation of savings, thereby improving productivity and contributing to growth (Levine 2004). This is particularly important for East Asia in view of the high saving rates of the regional countries. The limited development of local financial


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