什么时候全资子公司的表现比合资企业更好?国际经济与贸易外文翻译
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译文字数: | 4989 字 (节选翻译) | 译文格式: | Doc.docx (Word) | 更新时间: | 2017-12-15 |
什么时候全资子公司的表现比合资企业更好?国际经济与贸易外文翻译,跨国公司,劳动生产率
译文(字数:4989):
摘要
本研究探讨了什么时候全资子公司与当地合作伙伴超越了合资企业。为了避免境外子公司的操作模式中产生的内生性问题,那些操作模式决定可能会混淆绩效测量,我们采用了倾向得分匹配方法,随着不同方法而不同,并比较合资企业变为全资子公司的表现。基于中国境内1998到2006年外国子公司的金融数据,我们发现有利的证据表明在那些被高水平无形资产例如技术和品牌特征化的行业中,转变后的全资子公司的表现超过了继续的合资企业,在控制了那些可能影响转变决定的因素之后。这一发现与交易成本理论的预测一致。
理论和假设
假设
在本研究中,我们检验在那些被无形资产例如科技和品牌高度特征化的行业中,全资子公司是否比合资企业表现更好,正如交易成本理论表明的那样。首先,无形资产,如技术或商标本身会受制于市场失灵(阿罗,1974年),转让无形资产的跨国公司将很难防止合资伙伴泄漏知识或在声誉上搭便车,或者由于信息不对称定价。其次,合资企业可能变得更昂贵当处于一种高度的“资产专用性”时,这指的是在没有生产价值牺牲的情况下,资产不能轻易重新部署到其他用途或其它用户而导致的没有生产价值(威廉姆森,1991)。高资产专用性,可能会导致自私自利的小数目讨价还价,并邀请机会主义(林和PNG,2003)。第三,大多数专有知识是不成文的,使得让外国家长很难去转化,除非通过密切且长期的合作关系,这是很难简历并在合资企业保持传输的。
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